Single o Multi Family Office: differenze e governance
Single o Multi Family Office: in cosa differiscono per numero di famiglie, costi e vigilanza FINMA e che cosa disciplina la governance familiare.
Un Family Office coordina in modo centralizzato il patrimonio di una o più famiglie: investimenti, questioni fiscali e legali, successione, reporting e amministrazione. Un Single Family Office (SFO) serve una sola famiglia, un Multi Family Office (MFO) più famiglie indipendenti. In Svizzera il termine non è definito dalla legge. Per la vigilanza conta a chi appartiene il patrimonio gestito.
L’essenziale in breve
- Diffusione: l’Università di San Gallo stima in circa 300 il numero di Single Family Office in Svizzera e il patrimonio da essi gestito in circa CHF 785 miliardi (stato 2025). La stima poggia su un’indagine presso 82 Family Office (studio realizzato in collaborazione con la Swiss Single Family Office Association (SFOA) e UBS, giugno 2026).
- Dimensioni: i 307 Family Office dell’UBS Global Family Office Report 2026 gestiscono in media 1,3 miliardi di dollari statunitensi (sondaggio mondiale da gennaio a marzo 2026).
- Vigilanza: secondo la legge sugli istituti finanziari (LIsFi, RS 954.1, in vigore dal 1° gennaio 2020), un gestore patrimoniale in Svizzera necessita di un’autorizzazione FINMA. Un SFO che gestisce solo il patrimonio della propria famiglia di regola non è soggetto ad autorizzazione, mentre un MFO che gestisce il patrimonio di famiglie indipendenti di regola lo è.
- Successione: il 35 per cento dei Family Office interpellati nel report UBS ha un piano di successione definito per il Family Office stesso, il 27 per cento un processo strutturato che prepara la generazione successiva (UBS, maggio 2026).
- Direzione: nel 65 per cento degli 82 SFO svizzeri interpellati, membri della famiglia partecipano attivamente alla direzione o al coordinamento, circa il 35 per cento è guidato interamente da un team di gestione esterno (studio dell’Università di San Gallo, riportato da finews.ch, giugno 2026).
Cos’è un Family Office e quali prestazioni include?
Un Family Office segue il patrimonio di una famiglia nel suo insieme, anziché conto per conto. Definisce insieme alla famiglia la strategia d’investimento, consolida conti e partecipazioni, coordina le questioni fiscali e legali e accompagna la successione. Agisce su incarico della famiglia.
I compiti che un Family Office assume dipendono dalla famiglia. Tra gli ambiti tipici rientrano:
- Strategia d’investimento e sua attuazione, ad esempio tramite mandati di gestione patrimoniale
- Consolidamento e reporting su tutte le componenti del patrimonio
- Coordinamento delle questioni fiscali e legali con specialisti esterni
- Pianificazione successoria, se richiesto anche facilitando il confronto tra le parti coinvolte
- Accompagnamento per fondazioni di famiglia e altre strutture
- Definizione e monitoraggio dei parametri di rischio
- Contabilità e amministrazione
- Immobili e partecipazioni aziendali
- Esigenze personali, come i mandati precauzionali o l’impegno filantropico
Alcuni compiti possono anche essere affidati all’esterno.
In cosa differiscono un Single e un Multi Family Office?
La differenza centrale è il numero di famiglie. Un Single Family Office lavora per una sola famiglia e fa capo a essa. Un Multi Family Office segue più famiglie indipendenti tra loro e ripartisce personale, infrastruttura e competenze su questi mandati. Ne derivano differenze nella struttura dei costi, nella vigilanza e nella direzione.
| Caratteristica | Single Family Office | Multi Family Office |
|---|---|---|
| Famiglie seguite | una | più, indipendenti tra loro |
| Forma organizzativa | società propria della famiglia oppure integrato in un’azienda di famiglia | fornitore di servizi per più famiglie |
| Personale e infrastruttura | a carico della sola famiglia | ripartiti su più mandati |
| Autorizzazione secondo la LIsFi | di regola non necessaria, finché gestisce solo il patrimonio della propria famiglia | di regola necessaria se gestisce il patrimonio di famiglie indipendenti |
| Direzione e decisioni | la famiglia fissa strategia e quadro, il team interno attua, spesso con membri della famiglia nella direzione | la famiglia fissa strategia e quadro, il Family Office coordina e attua |
Single Family Office
Un Single Family Office è integrato in un’azienda di famiglia (embedded SFO) oppure è una società autonoma della famiglia. Impiega propri specialisti per patrimonio, diritto, imposte e amministrazione. La famiglia mantiene il pieno controllo e sostiene in cambio l’intero ammontare dei costi fissi.
Multi Family Office
Un Multi Family Office offre competenze in materia di investimenti, imposte e diritto che più famiglie condividono, e ripartisce i costi strutturali su più mandati. Alcuni Multi Family Office sono nati da un Single Family Office che ha aperto la propria organizzazione a famiglie esterne, altri sono stati fondati da gestori patrimoniali. Il patrimonio si trova di regola presso una banca depositaria, mentre il Family Office gestisce e coordina.
Con quale patrimonio ha senso un Single Family Office?
Non esiste una soglia stabilita per legge o valida per tutto il settore. Un Single Family Office sostiene da solo personale, locali, sistemi e compliance, perciò ha senso sul piano economico solo con patrimoni molto grandi. Un esempio di calcolo, non un dato di mercato: si ipotizzi che la struttura costi un milione di franchi all’anno. Con un patrimonio di 100 milioni sono l’1 per cento, con 20 milioni il 5 per cento.
A titolo indicativo: i Family Office interpellati nel report UBS gestiscono in media 1,3 miliardi di dollari statunitensi. Il campione è mondiale e non è una statistica di mercato, e le rilevazioni differiscono per selezione e definizioni. Lo spettro è ampio. Un Multi Family Office ripartisce i costi strutturali su più famiglie, anche qui non esiste una soglia d’ingresso fissa: ogni fornitore stabilisce da sé il proprio volume minimo. La sostenibilità economica di una struttura dipende inoltre dalla complessità: più paesi, partecipazioni aziendali, immobili e più generazioni.
Cosa significa la vigilanza FINMA per un Family Office?
In Svizzera il Family Office non è una categoria regolamentata a sé. Il riferimento è la legge sugli istituti finanziari: chi gestisce a titolo professionale patrimoni di terzi necessita, come gestore patrimoniale, di un’autorizzazione della FINMA. Un Single Family Office che gestisce solo il patrimonio della propria famiglia ne è di regola esentato, mentre un Multi Family Office per famiglie indipendenti di regola non lo è.
La LIsFi è in vigore dal 1° gennaio 2020. Un organismo di vigilanza vigila in modo continuativo sul gestore. A sua volta, è autorizzato e sorvegliato dalla FINMA. Un gestore patrimoniale è inoltre soggetto alla legge sul riciclaggio di denaro (LRD) e deve adempiere i relativi obblighi di diligenza.
L’eccezione per il Single Family Office ha una portata ristretta. Se un Family Office gestisce patrimoni anche per persone esterne alla famiglia, può scattare l’obbligo di autorizzazione. L’inquadramento concreto andrebbe chiarito dal punto di vista giuridico.
Cos’è la governance familiare e a cosa serve?
La governance familiare è l’insieme di regole con cui una famiglia stabilisce chi decide, e come, sul patrimonio comune. Ne fanno parte organi come un consiglio di famiglia, regole su decisioni e distribuzioni e principi sulla successione. Una carta di famiglia mette per iscritto queste regole. È un accordo interno e non un documento giuridico pubblico.
Il vantaggio sta in una ripartizione chiara delle responsabilità, prima che nasca un conflitto. Da quale importo il consiglio di famiglia deve approvare un investimento, come si calcolano le distribuzioni, a quali condizioni un successore entra nella direzione: a queste domande è più facile rispondere finché la famiglia si presenta ancora unita. A titolo indicativo, secondo l’indagine mondiale di UBS, il 35 per cento dei Family Office interpellati ha un piano di successione definito per il Family Office stesso.
La governance familiare non dipende dalla forma del Family Office. Nel Single Family Office la famiglia la definisce di regola da sé e occupa in parte la direzione con propri membri. Nel Multi Family Office le decisioni di principio restano alla famiglia; il Family Office accompagna l’impostazione e l’attuazione e si coordina con il consiglio di famiglia e con gli specialisti fiscali e legali. Per approfondire: l’articolo Governance familiare come protezione del patrimonio.
Come opera Everon in quanto Multi Family Office?
Everon è un Multi Family Office indipendente dalle banche e, come gestore patrimoniale, è autorizzato dalla FINMA. Un team interno di gestione del portafoglio gestisce i mandati, una banca depositaria custodisce i patrimoni. Gestione e custodia sono così in mani diverse. In materia di successione e governance, Everon accompagna la famiglia e si coordina con i suoi specialisti fiscali e legali, le decisioni di principio restano alla famiglia. La pagina sulla gestione patrimoniale offre una panoramica; il tema è trattato nella pagina tematica su Multi Family Office e successione.
Queste domande si possono porre a ogni fornitore, compreso Everon, e chiariscono vigilanza, custodia, remunerazione, conflitti d’interesse e responsabilità di un mandato:
- Il fornitore è autorizzato dalla FINMA e affiliato a un organismo di vigilanza?
- Il patrimonio si trova presso una banca depositaria, separato dal gestore?
- Come viene remunerato il gestore e vengono rese note le indennità versate da terzi?
- Come gestisce il fornitore i conflitti d’interesse?
- Cosa decide la famiglia, cosa il gestore, cosa gli specialisti esterni?
Domande frequenti sul Family Office
Cos’è un Family Office?
Un Family Office coordina in modo centralizzato il patrimonio di una o più famiglie: strategia d’investimento, reporting, questioni fiscali e legali, successione e amministrazione. Agisce su incarico della famiglia. In Svizzera il termine non è definito dalla legge, per la vigilanza conta a chi appartiene il patrimonio gestito.
In cosa differiscono un Single e un Multi Family Office?
Un Single Family Office (SFO) lavora per una sola famiglia e fa capo a essa. Un Multi Family Office (MFO) segue più famiglie indipendenti tra loro e ripartisce personale, infrastruttura e competenze su questi mandati. Ne derivano differenze nella struttura dei costi, nella vigilanza secondo la LIsFi e nella questione di chi dirige il Family Office.
Un Family Office in Svizzera necessita di un’autorizzazione FINMA?
Dipende da chi possiede il patrimonio gestito. Un Single Family Office puro, che gestisce solo il patrimonio della propria famiglia, è di regola esentato dall’obbligo di autorizzazione secondo la legge sugli istituti finanziari (LIsFi). Un Multi Family Office che gestisce il patrimonio di famiglie indipendenti è di regola considerato un gestore patrimoniale e necessita di un’autorizzazione della FINMA.
Cos’è la governance familiare e cosa disciplina una carta di famiglia?
La governance familiare è l’insieme di regole con cui una famiglia stabilisce chi decide, e come, sul patrimonio comune. Ne fanno parte organi come un consiglio di famiglia, regole su decisioni e distribuzioni e principi sulla successione. Una carta di famiglia mette per iscritto queste regole. È un accordo interno e non un documento giuridico pubblico.
Con quale patrimonio ha senso un Single Family Office dedicato?
Non esiste una soglia stabilita per legge o valida per tutto il settore. Un Single Family Office sostiene da solo personale, sistemi e compliance, perciò i costi fissi sono sopportabili solo con patrimoni molto grandi. Un esempio di calcolo: costi ipotizzati di un milione di franchi all’anno sono l’1 per cento con un patrimonio di 100 milioni, il 5 per cento con 20 milioni.
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Il presente articolo è redatto a scopo informativo generale e non costituisce consulenza in materia di investimenti, consulenza legale o fiscale, né un'offerta di acquisto o vendita di strumenti finanziari. Everon AG è un gestore patrimoniale autorizzato dalla FINMA ai sensi della LIsFi. Le performance passate non sono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri.
