Confronto pilastro 3a: conto, fondo o titoli?

Un confronto del pilastro 3a non riguarda la classifica dei fornitori, bensì le giuste dimensioni di valutazione: forma di investimento, costi, flessibilità ed equilibrio tra sicurezza e potenziale di rendimento. La ponderazione più adatta dipende dall’orizzonte di investimento e dal profilo di rischio personale. Questo articolo spiega a cosa prestare attenzione in un confronto del pilastro 3a nel 2026.

Per tenere conto del cambiamento demografico, il sistema previdenziale dovrà essere adeguato in futuro. Tali cambiamenti riguardano principalmente il finanziamento delle rendite. Rimane una sfida mantenere l’attuale livello delle rendite al 1° e al 2° pilastro nel sistema dei 3 pilastri svizzero.

Per costruire una pensione finanziariamente serena, è quindi fondamentale che ciascuno assuma la propria responsabilità individuale e pianifichi di conseguenza. Il risparmio volontario al 3° pilastro è diventato un elemento centrale della previdenza per la vecchiaia personale.

Il pilastro 3a serve a colmare le lacune previdenziali del 1° e del 2° pilastro. La molteplicità delle possibilità di investimento rende tuttavia la decisione complessa. Abbiamo quindi confrontato per voi le diverse forme di investimento del pilastro 3a sotto il profilo del potenziale di rendimento, dei rischi e delle commissioni. Il confronto vi aiuterà a definire la vostra strategia d’investimento personale.

L’essenziale in sintesi

• Il 3° pilastro è la previdenza privata in Svizzera e acquista importanza crescente.
• In un confronto del pilastro 3a, contano quattro dimensioni: la forma di investimento, i costi, la flessibilità e l’equilibrio tra sicurezza e potenziale di rendimento.
• Contributo massimo 2026: 7 258 franchi con cassa pensione, fino a 36 288 franchi senza cassa pensione (fonte: UFAS, stato 2026).
• Nuovo riscatto 3a: dal 1° gennaio 2025, l’OPP 3 rivista consente il riscatto retroattivo delle lacune contributive. Sono ammissibili solo le lacune a partire dal 2025; il primo riscatto è possibile nel 2026 (retroattivamente per il 2025), e la finestra di dieci anni si costituisce progressivamente nel corso degli anni (fonte: UFAS, stato 2026).
• I conti di risparmio 3a remunerano il saldo con circa lo 0,27% in media nel 2026 (fonte: moneyland.ch, 2026), con un intervallo compreso tra circa lo 0,05% e l’1,25%.
• Con un orizzonte di investimento più lungo e una maggiore quota azionaria è possibile conseguire nel lungo periodo un potenziale di rendimento più elevato, a fronte di oscillazioni di valore più significative.
• I versamenti al pilastro 3a sono deducibili dal reddito imponibile in tutte le forme di investimento; il vantaggio fiscale rimane quindi invariato indipendentemente dalla soluzione scelta.

A cosa prestare attenzione in un confronto del pilastro 3a?

Che si tratti di un conto di risparmio, di un risparmio in titoli o di un conto di fondi: chi cerca il miglior investimento per la propria situazione deve innanzitutto sapere quali aspetti confrontare. Questi variano a seconda della forma di investimento. Un punto importante in premessa: Everon non redige deliberatamente classifiche di fornitori. Il confronto qui illustrato riguarda le dimensioni in base alle quali potete valutare autonomamente la soluzione più adatta.

Il conto di risparmio 3a a confronto

Presso alcuni fornitori, l’apertura di un conto di risparmio pilastro 3a è possibile solo se si sottoscrivono altri prodotti presso la banca, come un conto privato. Le banche regionali talvolta propongono conti di risparmio 3a solo a clienti residenti nella regione della banca.

Occorre inoltre considerare i seguenti aspetti in sede di confronto:

• Interessi: Un conto di risparmio è un investimento sicuro, ma i rendimenti sono molto ridotti. Il confronto vale tuttavia la pena, perché i tassi di interesse dei conti di risparmio 3a oscillano nel 2026 in una fascia compresa tra circa lo 0,05% e l’1,25%, con una media di circa lo 0,27%.
• Commissioni di conto: Di norma non vengono addebitate commissioni di gestione del conto. Esistono invece differenze per le altre commissioni, che si applicano ad esempio alla chiusura al momento del pensionamento e possono raggiungere fino a 100 franchi.
• Commissioni per il cambio di fornitore: Il trasferimento è di solito gratuito. Alcuni fornitori addebitano tuttavia fino a 100 franchi.
• Commissioni per il prelievo anticipato: Le differenze tra i fornitori possono essere considerevoli. Il motivo del prelievo anticipato (ad esempio l’avvio di un’attività indipendente, l’acquisto di un’abitazione di proprietà o il trasferimento all’estero) riveste un ruolo importante. Le commissioni vanno da 0 a circa 600 franchi. Il trasferimento all’estero è in particolare associato a commissioni elevate presso alcuni fornitori e può raggiungere 950 franchi. Per approfondire, consultate l’articolo sul prelievo del pilastro 3a.

Fondi 3a e soluzioni in titoli 3a a confronto

Chi punta sul rendimento con il 3° pilastro investirà in azioni. Nella ricerca della strategia di investimento ottimale, è importante tenere presente che l’investimento in singoli titoli non è possibile nell’ambito del pilastro 3a. Ciò significa: nessun trading come in un deposito libero. Poiché i fondi previdenziali devono essere investiti in modo diversificato, possono essere presi in considerazione solo fondi 3a o strategie di investimento 3a.

Per i fondi 3a, la performance e le commissioni determinano il successo. I seguenti aspetti vanno quindi confrontati in sede di selezione:

• Performance: Gli investimenti di successo in borsa richiedono un orizzonte di investimento a lungo termine per compensare le oscillazioni di corso. La performance dei fondi 3a varia notevolmente in funzione della quota azionaria, il che rende un confronto utile. I fondi con un’elevata quota azionaria oscillano maggiormente, ma offrono sul lungo periodo un potenziale di rendimento più elevato rispetto ai conti puri.
• Total Expense Ratio (TER): Questo indicatore riflette tutti i costi correnti del fondo, al di fuori dei diritti di emissione. Il TER dei fondi 3a si aggira tra circa lo 0,60% e l’1,50% annuo. Poiché il TER riduce direttamente il rendimento netto, è uno dei criteri di confronto più importanti.
• Commissioni di emissione e di rimborso: Anche se queste commissioni si applicano una sola volta, incidono sul rendimento complessivo. Si stima un costo totale tra lo 0% e l’1,5%.
• Commissioni di deposito: Il mercato dei fornitori è in evoluzione negli ultimi anni. Con commissioni di deposito pari a circa lo 0% e l’1% annuo, un confronto è raccomandato anche in questo caso.

Quanti interessi rende un conto 3a nel 2026?

Nel 2026, i tassi di interesse dei conti di risparmio 3a si attestano in media a circa lo 0,27% (fonte: moneyland.ch, 2026). Il livello dei tassi si è quindi ulteriormente indebolito rispetto agli anni precedenti: all’inizio del 2025 la media era ancora di circa lo 0,61%. I tassi superiori all’1% rappresentano l’eccezione, mentre alcuni fornitori remunerano soltanto a circa lo 0,05%.

L’inflazione in Svizzera è bassa nel 2026, a circa lo 0,6% su base annua nel maggio 2026 (fonte: UST, 2026). Anche a questo basso livello, un tasso 3a medio dello 0,27% significa che il potere d’acquisto del saldo è a malapena preservato in termini reali. Il rapporto tra tasso di interesse e inflazione varia di anno in anno, ma una significativa creazione reale di patrimonio tramite un puro conto di risparmio resta rara.

Il vantaggio dei conti a interessi 3a si limita quindi a quello di un investimento a basso rischio. Un rendimento degno di nota è ottenibile solo accettando un certo livello di rischio. I confronti a lungo termine mostrano che, con una diversificazione sufficiente e un orizzonte di investimento superiore ai dieci anni, gli investimenti in borsa hanno prodotto un rendimento positivo su tali periodi in passato. I risultati passati non costituiscono tuttavia una garanzia per il futuro.

Come si sviluppa un investimento nel pilastro 3a nel tempo?

Le differenze tra le forme di investimento emergono chiaramente in un esempio tipo. La panoramica seguente mette a confronto lo sviluppo di un versamento di 10 000 franchi su diverse durate. Si tratta di valori comparativi storici a titolo illustrativo, non di una previsione.

Prelievo dopo una durata di …	Conto a interessi (tasso di interesse medio nelle rispettive durate)	Fondo difensivo (fino al 15% di azioni, esempio Zürcher Kantonalbank)	Fondo dinamico (fino al 45% di azioni, esempio Zürcher Kantonalbank)
5 anni (2017 al 2022)	10 000	9 827	11 757
10 anni (2012 al 2022)	10 513	11 521	15 883
20 anni (2002 al 2022)	12 213	15 101	18 536

Che ruolo svolge la quota azionaria nella previdenza?

Il confronto di cui sopra illustra in particolare i seguenti risultati del passato:

• I conti a interessi sono adatti alla custodia sicura di fondi a breve termine. In caso di necessità di liquidità a breve, non vi è il rischio di disporre solo di un capitale ridotto a causa di cali di corso.
• Su un orizzonte di investimento di 10 anni, tenendo conto dell’inflazione, i puri investimenti a interessi comportano generalmente una perdita di valore reale.
• Il livello della quota azionaria è determinante per i rendimenti potenziali.
• Quote azionarie ridotte e quote elevate di titoli a reddito fisso non proteggono dalle perdite di corso nel caso di durate brevi.

Anche per le strategie di investimento è utile guardare al passato. Ciò non è certo una garanzia per il futuro, ma mostra come una gestione patrimoniale ha operato negli anni passati. Il confronto risulta più difficile dal fatto che non tutti i fornitori comunicano apertamente la propria performance.

Fornitori, prodotti, rischio e fiscalità: ulteriori criteri di confronto

Come dimostrano gli sviluppi nei paesi limitrofi della Svizzera, il sistema previdenziale deve affrontare ulteriori adeguamenti. Tra questi figura un innalzamento dell’età pensionabile. Anche le casse pensione devono far fronte alle sfide. L’aliquota di conversione determina in modo sostanziale l’entità della rendita di vecchiaia: tramite questa aliquota l’avere della cassa pensione viene moltiplicato per calcolare la rendita. Molte casse pensione sono costrette a ridurre l’aliquota di conversione.

La previdenza privata diventa quindi la chiave per una pensione finanziariamente serena. Per ottenere il rendimento desiderato, il confronto tra prodotti previdenziali e fornitori è essenziale. Di seguito i punti fondamentali a cui prestare attenzione in sede di confronto.

Banca o assicurazione: differenze fondamentali

Per molti anni le assicurazioni sulla vita sono state considerate un elemento indispensabile della previdenza privata per la vecchiaia. Il mercato è però cambiato e di conseguenza l’importanza delle polizze assicurative 3a è diminuita.

Le ragioni sono le seguenti:

• Le polizze assicurative possono difficilmente generare rendimenti significativi sul capitale investito a causa delle loro normative in materia di investimento.
• Tutte le prestazioni assicurative devono essere finanziate attraverso i premi, il che pesa sul rendimento.
• I costi di una polizza assicurativa sono meno trasparenti rispetto ai prodotti bancari.
• La copertura separata dei rischi è in genere meno costosa rispetto a una combinazione di assicurazione e risparmio.

I prodotti bancari sono orientati allo sviluppo del patrimonio. L’accento è quindi posto sul capitale disponibile al momento del pensionamento e sul suo livello di sicurezza.

Quali prodotti si adattano alla mia strategia d’investimento personale?

Le strategie non sono intrinsecamente buone o cattive. Devono piuttosto corrispondere alle condizioni personali. La scelta dei prodotti è quindi decisiva.

Le principali differenze tra i prodotti sono le seguenti:

• Conto previdenziale 3a come conto a interessi: È la soluzione più semplice con un elevato grado di sicurezza. I rendimenti sono molto ridotti, ma gli investitori realizzano almeno risparmi fiscali. Sebbene gli averi non siano coperti dalla garanzia dei depositi, in caso di fallimento ricadono nella seconda classe concorsuale (massimo 100 000 franchi per titolare di previdenza). Gli investitori vengono quindi soddisfatti immediatamente dopo i salari e i contributi della cassa pensione, prima di tutti gli altri creditori. I conti di risparmio 3a sono particolarmente indicati per gli investitori con un orizzonte di investimento a breve termine, al fine di beneficiare dei vantaggi fiscali.
• Fondi 3a: I fondi offrono agli investitori con un orizzonte di investimento più lungo un potenziale di rendimento più elevato e dividendi esenti da imposta.
• Strategie di investimento 3a: Queste consentono agli investitori di beneficiare di una gestione patrimoniale nell’ambito del pilastro 3a. Il portafoglio può essere realizzato anche con titoli diretti sul mercato azionario. I gestori patrimoniali digitali innovativi consentono già un investimento a partire da un patrimonio di 30 000 franchi.
• Assicurazione 3a: La polizza combina una copertura assicurativa, ad esempio in caso di decesso, con un investimento di risparmio per la vecchiaia. Come descritto in precedenza, la separazione tra copertura assicurativa e previdenza per la vecchiaia è oggi in genere più efficiente e più trasparente sotto il profilo dei costi.

Come si conciliano rischio e previdenza per la vecchiaia?

Le possibilità di investimento nell’ambito del pilastro 3a comportano rischi diversi. Vale qui il principio che si applica in generale a tutte le strategie di investimento: maggiori opportunità di rendimento implicano un rischio più elevato. Evitare qualsiasi rischio non è tuttavia sempre la scelta giusta. Il rischio di investimento deve piuttosto corrispondere al profilo di rischio personale. I gestori patrimoniali propongono procedure strutturate per individuare la strategia di investimento adeguata.

In linea di principio, si può affermare che: più l’orizzonte di investimento è lungo, più il rischio di investimento legato alle oscillazioni di corso è ridotto e migliore tende ad essere il rendimento. I cali di corso sono stati in genere compensati per durate di circa dieci anni o più con una diversificazione appropriata. Quanto più si avvicina l’età pensionabile, tuttavia, tanto più occorre orientarsi verso strategie a basso rischio.

Strategia patrimoniale individuale

Le strategie d’investimento 3a come quelle offerte da Everon consentono un adeguamento ai desideri e alle esigenze personali. In questo contesto, gli investimenti sostenibili (ESG) hanno ad esempio guadagnato importanza.

Sede dell’istituto previdenziale

L’aliquota fiscale è in larga misura determinata dai cantoni. I cittadini stranieri dovrebbero quindi considerare la sede dell’istituto previdenziale. In caso di partenza dalla Svizzera prima del pensionamento, si applica l’aliquota fiscale del cantone in cui l’istituto previdenziale ha la propria sede.

Esistono alternative al pilastro 3a?

Chi opera come trader in borsa non ricaverà molto dagli investimenti sul mercato dei capitali nell’ambito del pilastro 3a. Ciò non depone tuttavia contro il pilastro 3a, bensì a favore di una ripartizione oculata tra investimento patrimoniale e previdenza per la vecchiaia.

• Sfruttare i vantaggi fiscali con il pilastro 3a: I risparmi fiscali sono un elemento essenziale della previdenza. Questi vantaggi fiscali, assenti negli investimenti liberi, andrebbero prima conseguiti altrove. Inoltre, l’aliquota fiscale marginale variabile nelle diverse fasi della vita viene sfruttata in modo ottimale. I vantaggi fiscali incidono in modo particolare nei periodi di reddito elevato, ossia durante la vita lavorativa. L’onere fiscale è invece attenuato da un’aliquota fiscale bassa quando il reddito è minore, come in pensione.
• Sfruttare un potenziale di rendimento ampliato con gli investimenti liberi: Vi sono molti obiettivi desiderabili anche prima del pensionamento. Poiché il pilastro 3a è limitato a un importo annuo massimo, è importante ricorrere agli investimenti in capitale liberi per accantonare capitale per gli anni futuri.
• Riscattare retroattivamente le lacune contributive. Con l’OPP 3 rivista, in vigore dal 1° gennaio 2025, i versamenti 3a mancanti possono, a determinate condizioni, essere riscattati in aggiunta all’importo annuo massimo. Sono ammissibili solo le lacune contributive a partire dal 2025; quelle sorte prima del 2025 restano escluse. Il primo riscatto è possibile nel 2026 (retroattivamente per l’anno 2025), dopodiché la finestra retroattiva cresce di anno in anno fino a un massimo di dieci anni (fonte: UFAS, stato 2026). Ciò apre nuove possibilità di pianificazione previdenziale per i risparmiatori con lacune a partire dal 2025.

I conti di risparmio saranno presto di nuovo adatti a un investimento a lungo termine?

Nel 2026, i tassi di interesse sui depositi di risparmio sono bassi e prossimi o inferiori all’inflazione. Un’analisi del passato mostra che i puri conti di risparmio hanno generato rendimenti soddisfacenti solo per durate brevi o al massimo medie. Finché il livello dei tassi rimane basso, anche la crescita reale del patrimonio tramite un conto di risparmio resta limitata. Per la costituzione di patrimonio a lungo termine, gli investimenti sui mercati dei capitali fanno quindi parte integrante di qualsiasi soluzione pilastro 3a.

Domande frequenti sul confronto del pilastro 3a

A cosa prestare attenzione in un confronto del pilastro 3a?

A quattro dimensioni: la forma di investimento (conto di risparmio, fondo 3a o soluzione in titoli), i costi (interessi, TER, commissioni di deposito e di prelievo), la flessibilità (cambio di fornitore, prelievo anticipato, trasferimento all’estero) e l’equilibrio tra sicurezza e potenziale di rendimento. La ponderazione più adatta dipende dall’orizzonte di investimento e dal profilo di rischio personale.

Conto di risparmio o soluzione in titoli nel pilastro 3a: quale è meglio?

Nessuna forma è oggettivamente migliore dell’altra. Un conto di risparmio 3a offre un’elevata sicurezza ma un rendimento ridotto: nel 2026 il tasso di interesse medio è di circa lo 0,27%. Una soluzione in titoli con una componente azionaria offre un potenziale di rendimento più elevato, ma il suo valore è soggetto a oscillazioni. Per orizzonti brevi il conto è spesso la scelta più indicata; per orizzonti superiori ai dieci anni i titoli tendono ad essere più adatti.

Qual è il contributo massimo al pilastro 3a nel 2026?

Nel 2026, i lavoratori affiliati a una cassa pensione possono versare al massimo 7 258 franchi. I lavoratori senza cassa pensione, come i lavoratori autonomi, possono versare fino al 20% del reddito da attività lucrativa, ma non più di 36 288 franchi. Gli importi vengono fissati ogni anno dall’Ufficio federale delle assicurazioni sociali (stato 2026).

Vale ancora la pena avere un conto di risparmio 3a nel 2026?

Come parcheggio sicuro a breve termine per i fondi previdenziali, sì, perché il vantaggio fiscale si applica indipendentemente dalla forma di investimento. Come investimento a lungo termine, il conto presenta dei limiti: il tasso di interesse medio di circa lo 0,27% è prossimo o inferiore all’inflazione, cosicché la creazione di patrimonio reale è quasi nulla.

Quali costi bisogna considerare in un confronto del pilastro 3a?

Per il conto di risparmio, principalmente le commissioni di prelievo e di cambio fornitore. Per i fondi e le soluzioni in titoli, il coefficiente di spesa complessivo (TER) in corso, nonché eventuali commissioni di deposito, di emissione e di rimborso. Poiché i costi riducono direttamente il rendimento netto, un confronto accurato delle commissioni è decisivo, soprattutto su periodi lunghi.