Discretionary vs. Advisory Mandate : quel modèle vous convient ?

Vous souhaitez confier la gestion de votre patrimoine à un professionnel, mais vous hésitez entre un Discretionary Mandate et un Advisory Mandate ? Les deux modèles ont leur légitimité, mais lequel correspond à votre situation personnelle, à votre disponibilité et à vos objectifs de placement ? Cet article vous présente les différences, les avantages et inconvénients de chaque approche, et vous aide à prendre la bonne décision.

L’essentiel en un coup d’œil

• Discretionary Mandate (mandat de gestion discrétionnaire) : le gérant de fortune prend les décisions de placement de manière autonome, dans le cadre convenu. Vous conservez le contrôle stratégique et gagnez du temps.

• Advisory Mandate (mandat de conseil) : vous prenez toutes les décisions vous-même, le conseiller formule des recommandations. Contrôle total, mais investissement en temps plus important.

• Facteur temps : l’Advisory Mandate requiert une implication active et une bonne disponibilité ; le Discretionary Mandate libère du temps au quotidien.

• Coûts : les deux modèles diffèrent par leur structure de frais ; la transparence est déterminante.

• Avantage Everon : réglementé par la FINMA, approche numérique pour la transparence, stratégies sur mesure pour les deux types de mandat, adapté aux Wealth Managers et aux clients finaux.

Qu’est-ce qu’un Discretionary Mandate ?

Dans le cadre d’un mandat de gestion discrétionnaire (également appelé mandat de gestion de fortune), vous déléguez la gestion de votre portefeuille à un gérant de fortune professionnel. Ce dernier prend les décisions de placement de manière autonome, dans les paramètres convenus dès le départ. Vous définissez ensemble votre stratégie d’investissement, établissez votre profil de risque et fixez des limites. Ensuite, le gérant de fortune assume la gestion opérationnelle.

Concrètement : le gérant décide des achats et des ventes, procède au rééquilibrage du portefeuille et l’adapte aux évolutions du marché, sans solliciter votre approbation à chaque opération. Vous conservez le contrôle stratégique, mais n’avez pas à vous préoccuper des décisions quotidiennes.

La transparence est néanmoins assurée : vous recevez des rapports réguliers et pouvez à tout moment consulter l’état de votre portefeuille via une application numérique.

Le mandat de gestion discrétionnaire convient particulièrement aux investisseurs qui disposent de peu de temps, exercent une activité professionnelle intensive ou sont fréquemment en déplacement. C’est le bon choix si vous appréciez l’expertise d’un gérant de fortune professionnel et êtes prêt à lui déléguer les décisions opérationnelles.

Avantages : Discretionary Mandate

Le mandat de gestion discrétionnaire offre de nombreux atouts :

• Gain de temps : vous n’avez pas à être constamment disponible ni à vous préoccuper des décisions opérationnelles. La gestion se déroule en arrière-plan.

• Gestion professionnelle : des gérants de fortune expérimentés prennent des décisions sur la base d’analyses solides et d’évaluations du marché.

• Réactivité : en cas d’évolution des marchés, votre portefeuille peut être ajusté rapidement, sans délai lié à des cycles de validation.

• Idéal pour : les professionnels occupés, les personnes actives à l’international, celles qui disposent de peu de temps ou d’intérêt pour la gestion opérationnelle.

Le mandat de gestion discrétionnaire est particulièrement adapté si vous accordez de l’importance à une expertise professionnelle et êtes prêt à faire confiance à un gérant de fortune.

Inconvénients : Discretionary Mandate

Malgré ses atouts, certains aspects méritent d’être pris en compte :

• Contrôle moindre : les décisions ne sont pas discutées avec vous au préalable. Vous n’êtes informé des transactions effectuées qu’après coup.

• Coûts : un mandat de gestion discrétionnaire est en général plus onéreux qu’un mandat de conseil, car la charge de gestion est plus importante.

• Confiance requise : vous devez avoir confiance que le gérant de fortune agit dans votre intérêt. Le choix d’un prestataire réglementé par la FINMA est ici déterminant.

• Considérations fiscales : des transactions plus fréquentes peuvent avoir des conséquences fiscales, notamment en matière de gains en capital. Discutez-en au préalable avec votre conseiller fiscal.

Ces inconvénients s’atténuent dès lors que vous choisissez un partenaire transparent dans ses agissements et qui rend compte régulièrement.

Qu’est-ce qu’un Advisory Mandate ?

Dans le cadre d’un mandat de conseil (Advisory Mandate), vous conservez l’entière souveraineté de décision. Votre conseiller analyse votre portefeuille, suit les marchés et vous formule des recommandations fondées, mais la décision finale vous appartient toujours. Chaque transaction requiert votre consentement explicite.

Le déroulement est le suivant : votre conseiller élabore des propositions d’achats, de ventes ou de réallocations. Il les examine avec vous, vous en explique les fondements et recueille votre accord. La transaction n’est exécutée qu’ensuite. Cela implique pour vous : un contrôle total, mais aussi davantage de responsabilité et un investissement en temps plus important.

Le mandat de conseil est idéal pour les investisseurs qui souhaitent s’impliquer activement dans la gestion de leur patrimoine, disposent de connaissances financières et ont le temps de se pencher régulièrement sur leur portefeuille.

Avantages : Advisory Mandate

Le mandat de conseil se distingue par d’autres atouts :

• Contrôle total : vous décidez de chaque transaction. Aucune surprise, aucune décision prise à votre insu.

• Effet d’apprentissage : vous avez un accès direct aux décisions de placement et pouvez enrichir continuellement vos connaissances financières.

• Coûts moindres : un mandat de conseil est souvent moins onéreux, car le conseiller assume moins de tâches opérationnelles.

• Maîtrise fiscale : vous pouvez intégrer directement les considérations fiscales dans vos décisions, notamment pour optimiser les gains en capital.

• Idéal pour : les investisseurs disposant de connaissances financières, de temps et d’un intérêt pour une participation active.

Le mandat de conseil est le bon choix si vous souhaitez rester impliqué et disposez du temps nécessaire pour vous consacrer régulièrement à votre portefeuille.

Inconvénients : Advisory Mandate

Ici aussi, certains défis se posent :

• Chronophage : les échanges réguliers requièrent du temps et de l’attention. Vous devez être disponible et capable de prendre des décisions.

• Mise en œuvre plus lente : chaque transaction nécessitant votre approbation, les décisions peuvent se retarder. Lors de mouvements rapides du marché, cela peut constituer un désavantage.

• Décisions émotionnelles : sans approche systématique, le risque d’être influencé par des behavioral biases, comme la peur ou la cupidité, ne peut être exclu.

• Disponibilité : si vous voyagez fréquemment ou êtes difficilement joignable, la communication peut devenir complexe.

Celui qui opte pour un Advisory Mandate doit être prêt à investir activement du temps et à prendre ses décisions avec discipline.

Aide à la décision : quel mandat vous convient ?

Pour prendre votre décision, posez-vous les questions suivantes :

1. Quel est votre temps disponible ?

Si vous exercez une activité professionnelle intensive ou disposez de peu de temps pour les questions financières, le Discretionary Mandate est le choix le plus adapté. Si vous avez suffisamment de temps et d’intérêt, rien ne s’oppose à un Advisory Mandate.

2. Quel est votre niveau de connaissances financières ?

Disposez-vous de solides connaissances en matière de classes d’actifs, de marchés et de stratégies ? Dans ce cas, vous pouvez participer activement avec un Advisory Mandate. Si ces connaissances ou cet intérêt font défaut, un Discretionary Mandate est plus judicieux.

3. Quelle est l’importance du contrôle direct pour vous ?

Celui qui souhaite prendre chaque décision lui-même choisira l’Advisory Mandate. Celui qui est prêt à déléguer les décisions bénéficiera du Discretionary Mandate.

4. Quelle est votre disponibilité ?

Êtes-vous souvent en déplacement, dans différents fuseaux horaires ou difficilement joignable ? Dans ce cas, le Discretionary Mandate est plus pratique. En cas de bonne disponibilité, l’Advisory Mandate fonctionne aussi très bien.

5. Quelles considérations fiscales entrent en jeu ?

Si vous souhaitez gérer activement les gains en capital, l’Advisory Mandate offre davantage de contrôle. Avec le Discretionary Mandate, il convient de clarifier au préalable les conséquences fiscales de transactions plus fréquentes.

Discretionary vs. Advisory : les principales différences

Critère	Discretionary Mandate	Advisory Mandate
Souveraineté de décision	Gérant de fortune	Client
Investissement en temps	Faible	Élevé
Réactivité	Rapide (mise en œuvre immédiate)	Plus lente (approbation requise)
Communication	Rapports réguliers	Échanges continus nécessaires
Pour qui ?	Peu de temps, délégation souhaitée	Participation active souhaitée
Coûts	Généralement plus élevés	Généralement plus faibles

Coûts et honoraires

Les coûts diffèrent sensiblement selon le type de mandat.

Discretionary Mandate : des honoraires en général plus élevés s’appliquent ici, car le gérant de fortune assume la gestion opérationnelle. Coûts typiques :

• Management Fee : honoraires annuels compris entre 0,5 et 1,5 % du patrimoine géré

• Performance Fee : honoraire lié aux résultats (pas toujours appliqué)

• Frais de transaction : souvent inclus dans le Management Fee

Advisory Mandate : les honoraires sont généralement plus faibles, car la charge de gestion est moins importante :

• Honoraires de conseil : sous forme de taux horaire ou de forfait

• Frais de transaction : souvent indiqués séparément

Aspects réglementaires en Suisse

La FINMA (Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers) réglemente strictement les gérants de fortune en Suisse. Cela protège les investisseurs et établit des responsabilités claires.

Différences dans la responsabilité de l’investisseur :

• Discretionary Mandate : le gérant de fortune assume la responsabilité des décisions opérationnelles, dans le cadre convenu. En tant que client, vous définissez la stratégie ; le gérant la met en œuvre.

• Advisory Mandate : en tant que client, vous assumez la responsabilité finale. Le conseiller formule des recommandations, mais la décision vous appartient.

Obligations documentaires : les deux types de mandat sont soumis à des obligations documentaires strictes. Toutes les décisions, transactions et communications doivent être traçables.

Puis-je changer de mandat ?

Oui, il est en principe possible de passer d’un Discretionary Mandate à un Advisory Mandate, et inversement. Les raisons d’un tel changement peuvent être les suivantes :

• Changement de situation personnelle : vous disposez de plus ou de moins de temps qu’auparavant.

• Nouvelles connaissances financières : vous avez approfondi votre connaissance des marchés financiers et souhaitez désormais vous impliquer davantage.

• Autres préférences : votre rapport au contrôle et à la délégation a évolué.

La démarche : discutez-en avec votre conseiller ou votre gérant de fortune. Ensemble, vous adapterez le contrat de mandat. Il est important de bien réfléchir à cette décision et de ne pas agir impulsivement. Un entretien avec votre Wealth Manager vous aidera à faire le bon choix.

Everon : technologie et tradition suisse

Everon associe la tradition financière suisse à une technologie de pointe et propose ainsi des solutions sur mesure pour les deux types de mandat.

Pour les clients finaux :

• Application de suivi de portefeuille : gardez une vue d’ensemble à tout moment, que vous optiez pour un Discretionary Mandate ou un Advisory Mandate.

• Établissement du profil de risque : trouvez la stratégie d’investissement adaptée à vos objectifs et à votre tolérance au risque.

• Rapports transparents : toutes les transactions, tous les honoraires et toutes les données de performance sont consultables à tout moment.

Pour les Wealth Managers (B2B) :

• Solution d’onboarding client : processus fluide, gestion documentaire optimisée.

• Suivi de performance : surveillez efficacement les portefeuilles de vos clients.

• Possibilité de co-branding : présentez l’application Everon avec votre propre logo, pour une expérience de marque cohérente.

• Formations et support : Everon accompagne les Wealth Managers avec des formations, des outils de communication et un support continu.

Portfolio Engine Everon : au cœur d’Everon se trouve la Portfolio Engine maison. Elle repose sur une approche systématique et quantitative, et écarte les erreurs de décision émotionnelles (behavioral biases). Des stratégies multifactorielles assurent une large diversification et un ancrage scientifique à votre portefeuille.

La sécurité est une priorité : Everon est réglementé par la FINMA, collabore avec des banques dépositaires suisses établies et stocke toutes les données sur des serveurs certifiés en Suisse.

Contactez Everon pour un entretien sans engagement ou explorez les possibilités de partenariat pour les Wealth Managers sur everon.swiss/partenariat.

Conclusion : faire le bon choix

Le Discretionary Mandate et l’Advisory Mandate ont tous deux leur légitimité. La décision dépend de votre situation personnelle : quel est votre temps disponible ? Quel est votre niveau de connaissances financières ? Quelle importance accordez-vous au contrôle direct ? Êtes-vous facilement joignable ? Quelles considérations fiscales entrent en jeu ?

L’essentiel est de pouvoir faire confiance à un prestataire qui agit de manière transparente, est réglementé et fait appel à des technologies modernes.