Discretionary vs. Advisory Mandate: Quale modello fa per voi?

Desiderate affidare la gestione del vostro patrimonio a professionisti, ma vi chiedete quale sia la scelta giusta: Discretionary Mandate o Advisory Mandate? Entrambi i modelli hanno la loro ragion d’essere, ma quale si adatta meglio alla vostra situazione di vita, al vostro tempo disponibile e ai vostri obiettivi d’investimento? Questo articolo illustra le differenze, i vantaggi e gli aspetti da considerare, per aiutarvi a prendere la decisione giusta.

I punti essenziali in sintesi

• Discretionary Mandate (mandato di gestione discrezionale): Il gestore patrimoniale decide in autonomia sugli investimenti. Voi mantenete il controllo strategico e risparmiate tempo.

• Advisory Mandate (mandato di consulenza): Voi prendete tutte le decisioni, il consulente fornisce raccomandazioni. Controllo pieno, ma maggiore impegno di tempo.

• Fattore tempo: Il modello Advisory richiede una partecipazione attiva e disponibilità costante; il Discretionary alleggerisce l’impegno quotidiano.

• Costi: I due modelli si differenziano nella struttura delle commissioni. La trasparenza è determinante.

• Vantaggio Everon: Regolamentato dalla FINMA, offerta digitale per la trasparenza, strategie su misura per entrambe le tipologie di mandato, ideale per Wealth Manager e clienti finali.

Che cos’è un Discretionary Mandate?

Con il mandato di gestione discrezionale (detto anche mandato di gestione patrimoniale) affidate la gestione del vostro portafoglio a un gestore patrimoniale professionista. Quest’ultimo prende le decisioni di investimento in autonomia, entro i parametri concordati all’inizio del rapporto. Insieme si definisce la strategia d’investimento, si stabilisce il profilo di rischio e si fissano i limiti operativi. Dopodiché il gestore patrimoniale si occupa della gestione operativa.

Concretamente: il gestore decide acquisti e vendite, effettua il ribilanciamento del portafoglio e lo adatta ai cambiamenti di mercato, senza richiedere ogni volta la vostra approvazione. Voi mantenete il controllo strategico, senza dovervi occupare della gestione corrente.

La trasparenza è comunque verificabile: ricevete report periodici e potete verificare in qualsiasi momento lo stato del vostro portafoglio tramite un’offerta digitale dedicata.

Il mandato di gestione discrezionale è particolarmente indicato per gli investitori con poco tempo disponibile, molto impegnati professionalmente o spesso in viaggio. È la scelta giusta per chi apprezza la competenza di un gestore patrimoniale professionista ed è disposto a delegare le decisioni operative.

Vantaggi: Discretionary Mandate

Il mandato di gestione discrezionale offre diversi vantaggi concreti:

• Risparmio di tempo: Non dovete essere costantemente disponibili né occuparvi delle decisioni operative. La gestione avviene in modo continuo, anche in vostra assenza.

• Gestione professionale: Gestori patrimoniali con esperienza prendono le decisioni sulla base di analisi approfondite e valutazioni di mercato.

• Reattività: In caso di variazioni di mercato, il vostro portafoglio può essere adattato tempestivamente, senza ritardi dovuti a cicli di approvazione.

• Ideale per: Professionisti con un’agenda fitta di impegni, chi opera a livello internazionale, persone con poco tempo o scarso interesse per la gestione operativa.

Il mandato di gestione discrezionale è particolarmente adatto a chi valorizza la competenza professionale ed è disposto a fidarsi di un gestore patrimoniale.

Svantaggi: Discretionary Mandate

Nonostante i vantaggi, vi sono anche aspetti da considerare attentamente:

• Minore controllo: Le decisioni non vengono discusse preventivamente con voi. Venite informati delle transazioni effettuate solo a posteriori.

• Costi: Il mandato di gestione discrezionale è in genere più costoso del mandato di consulenza, poiché l’impegno gestionale è più elevato.

• Fiducia necessaria: Occorre avere fiducia che il gestore patrimoniale agisca nel vostro interesse. In questo senso, la scelta di un fornitore regolamentato dalla FINMA è determinante.

• Considerazioni fiscali: Transazioni più frequenti possono avere conseguenze fiscali, ad esempio sui guadagni in capitale. È opportuno chiarire questo aspetto in anticipo con il vostro consulente fiscale.

Questi svantaggi perdono peso quando si sceglie un partner affidabile che opera con trasparenza e rendiconta regolarmente.

Che cos’è un Advisory Mandate?

Con il mandato di consulenza (Advisory Mandate) mantenete la piena autonomia decisionale. Il vostro Wealth Manager analizza il vostro portafoglio, monitora i mercati e vi fornisce raccomandazioni qualificate, ma la decisione finale spetta sempre a voi. Ogni transazione richiede la vostra approvazione esplicita.

Il processo si svolge come segue: il vostro Wealth Manager elabora proposte di acquisto, vendita o riallocazione, le discute con voi, ne illustra le motivazioni e acquisisce il vostro consenso. Solo dopo la transazione viene eseguita. Per voi questo significa: pieno controllo, ma anche maggiore responsabilità e impegno di tempo.

Il mandato di consulenza è ideale per gli investitori che desiderano essere attivamente coinvolti nella gestione del proprio patrimonio, dispongono di competenze finanziarie e hanno il tempo di occuparsi regolarmente del proprio portafoglio.

Vantaggi: Advisory Mandate

Il mandato di consulenza si distingue per caratteristiche specifiche:

• Pieno controllo: Voi decidete su ogni transazione. Nessuna sorpresa, nessuna decisione presa a vostra insaputa.

• Effetto formativo: Ottenete una visione diretta sulle decisioni di investimento e potete ampliare continuamente le vostre competenze finanziarie.

• Costi inferiori: Il mandato di consulenza è spesso meno costoso, poiché il Wealth Manager si occupa di un numero minore di compiti operativi.

• Controllo fiscale: Potete integrare direttamente le considerazioni fiscali nelle vostre decisioni, ad esempio per ottimizzare i guadagni in capitale.

• Ideale per: Investitori con competenze finanziarie, tempo disponibile e interesse per una partecipazione attiva.

Il mandato di consulenza è la scelta giusta per chi desidera restare coinvolto e ha il tempo di occuparsi regolarmente del proprio portafoglio.

Svantaggi: Advisory Mandate

Anche in questo caso vi sono aspetti da tenere presenti:

• Impegno di tempo: Gli allineamenti periodici richiedono tempo e attenzione. Dovete essere disponibili e pronti a prendere decisioni.

• Tempi di esecuzione più lunghi: Poiché ogni transazione richiede la vostra approvazione, le decisioni possono subire ritardi. In caso di rapide oscillazioni di mercato, questo può rappresentare uno svantaggio.

• Decisioni emotive: Senza un approccio sistematico esiste il rischio di essere influenzati dai behavioral bias, come la paura o la propensione al rischio eccessiva.

• Disponibilità: Se viaggiate spesso o siete difficilmente raggiungibili, la comunicazione può risultare complessa.

Chi sceglie il mandato di consulenza deve essere disposto a investire attivamente tempo e a prendere decisioni con disciplina.

Guida alla scelta: quale mandato fa per voi?

Per orientarsi nella decisione, ponetevi le seguenti domande:

1. Quanto tempo potete dedicare?

Se siete molto impegnati professionalmente o disponete di poco tempo per le questioni finanziarie, il Discretionary Mandate è la scelta più indicata. Se disponete di tempo sufficiente e interesse, nulla osta a un Advisory Mandate.

2. Qual è il vostro livello di competenza finanziaria?

Disponete di conoscenze solide su classi di attivi, mercati e strategie? In tal caso potete contribuire attivamente con un Advisory Mandate. Se queste conoscenze mancano o non vi interessano, il Discretionary Mandate è più appropriato.

3. Quanto è importante per voi il controllo diretto?

Chi desidera prendere personalmente ogni decisione sceglie il modello Advisory. Chi è disposto a delegare le decisioni operative trae vantaggio dal modello Discretionary.

4. Qual è la vostra disponibilità?

Siete spesso in viaggio, operate in fusi orari diversi o siete difficilmente raggiungibili? In quel caso il Discretionary Mandate è più pratico. Se siete facilmente raggiungibili, anche il modello Advisory funziona bene.

5. Quali considerazioni fiscali sono rilevanti per voi?

Se desiderate gestire attivamente i guadagni in capitale, il modello Advisory offre maggiore controllo. Con il Discretionary Mandate è opportuno chiarire in anticipo le eventuali conseguenze fiscali delle transazioni più frequenti.

Discretionary vs. Advisory: le principali differenze

Criterio	Discretionary Mandate	Advisory Mandate
Potere decisionale	Gestore patrimoniale	Cliente
Impegno di tempo	Basso	Elevato
Tempi di reazione	Rapidi (esecuzione immediata)	Più lenti (approvazione necessaria)
Comunicazione	Report periodici	Allineamento costante necessario
Per chi è indicato?	Poco tempo, delega desiderata	Partecipazione attiva desiderata
Costi	Tendenzialmente più elevati	Tendenzialmente più bassi

Costi e commissioni

I costi si differenziano in modo significativo a seconda della tipologia di mandato.

Discretionary Mandate: In genere comporta commissioni più elevate, poiché il gestore patrimoniale si occupa della gestione operativa. Costi tipici:

• Management Fee: Commissione annuale compresa tra lo 0,5 e l’1,5 per cento del patrimonio gestito

• Performance Fee: Commissione legata ai risultati (non sempre applicata)

• Costi di transazione: Spesso inclusi nella Management Fee

Advisory Mandate: Le commissioni tendono a essere più contenute, poiché l’onere gestionale è minore:

• Commissione di consulenza: Applicata a tariffa oraria oppure come forfait

• Costi di transazione: Spesso indicati separatamente

Aspetti regolamentari in Svizzera

La FINMA (Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari) regola con rigore i gestori patrimoniali in Svizzera. Questo tutela gli investitori e assicura chiarezza nelle responsabilità.

Differenze nella responsabilità dell’investitore:

• Discretionary Mandate: Il gestore patrimoniale è responsabile delle decisioni operative, entro il quadro concordato. Voi, in quanto cliente, definite la strategia; il gestore la attua.

• Advisory Mandate: Voi, in quanto cliente, portate la responsabilità finale. Il Wealth Manager fornisce raccomandazioni, ma la decisione spetta a voi.

Obblighi di documentazione: Entrambe le tipologie di mandato sono soggette a obblighi di documentazione rigorosi. Tutte le decisioni, le transazioni e le comunicazioni devono essere tracciabili.

È possibile cambiare tipologia di mandato?

Sì, il passaggio da un Discretionary a un Advisory Mandate, o viceversa, è in linea di principio possibile. Le ragioni di un cambiamento possono essere:

• Cambiamento della situazione personale: Disponete di più o meno tempo rispetto a prima.

• Nuove competenze finanziarie: Vi siete occupati con attenzione dei mercati finanziari e desiderate ora partecipare più attivamente.

• Preferenze diverse: Il vostro atteggiamento rispetto al controllo e alla delega è cambiato.

Il processo: Parlate con il vostro Wealth Manager o gestore patrimoniale. Insieme si adatterà il contratto di mandato. È importante riflettere con cura sulla decisione, senza agire d’impulso. Un colloquio con il vostro Wealth Manager aiuta a identificare la scelta più adatta.

Everon: tecnologia e tradizione finanziaria svizzera

Everon unisce la tradizione finanziaria svizzera con la tecnologia moderna, offrendo soluzioni su misura per entrambe le tipologie di mandato.

Per i clienti finali:

• App per il monitoraggio del portafoglio: Mantenete sempre il controllo, indipendentemente dal tipo di mandato scelto.

• Profilazione del rischio: Trovate la strategia d’investimento più adatta in base ai vostri obiettivi e alla vostra propensione al rischio.

• Report trasparenti: Tutte le transazioni, le commissioni e i dati di performance sono consultabili in qualsiasi momento.

Per i Wealth Manager (B2B):

• Offerta per l’onboarding dei clienti: Processo fluido, gestione documentale ottimizzata.

• Performance tracking: Monitorate i portafogli dei vostri clienti in modo efficiente.

• Co-branding: Presentate l’app Everon con il vostro logo, per un’esperienza di marca coerente.

• Formazione e supporto: Everon supporta i Wealth Manager con training, materiali di marketing e assistenza continuativa.

Everon Portfolio Engine: Il cuore di Everon è la Portfolio Engine sviluppata internamente. Si basa su un approccio sistematico e quantitativo, che evita le distorsioni decisionali emotive (behavioral bias). Le strategie multifattoriali assicurano che il vostro portafoglio sia ampiamente diversificato e fondato su basi scientifiche solide.

La sicurezza è prioritaria: Everon è regolamentato dalla FINMA, collabora con banche depositarie svizzere consolidate e conserva tutti i dati su server certificati in Svizzera.

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Conclusione: fare la scelta giusta

Discretionary e Advisory Mandate hanno entrambi la loro ragion d’essere. La decisione dipende dalla vostra situazione personale: quanto tempo avete a disposizione? Qual è il vostro livello di competenza finanziaria? Quanto vi importa il controllo diretto? Siete facilmente raggiungibili? Quali considerazioni fiscali entrano in gioco?

L’elemento fondamentale è poter contare su un fornitore che opera con trasparenza, è regolamentato e impiega tecnologia moderna.