Discretionary vs. Advisory Mandate: chi decide che cosa?
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Mandati di gestione
Un mandato di gestione patrimoniale è un accordo contrattuale con cui un investitore trasferisce la gestione del proprio patrimonio a un gestore patrimoniale regolamentato. Nel mandato di gestione discrezionale, il gestore decide autonomamente nell'ambito di una strategia d'investimento concordata; nel mandato di consulenza, la decisione d'investimento rimane al cliente. Entrambi sono soggetti alle regole di comportamento della LSerFi.
In breve
- Nel mandato di gestione discrezionale, il gestore patrimoniale prende le decisioni d'investimento nell'ambito della strategia concordata; nel mandato di consulenza, propone e il cliente decide.
- In Svizzera, i gestori patrimoniali necessitano, ai sensi della LIsFi, di un'autorizzazione della FINMA e sono soggetti alla vigilanza continua di un organismo di vigilanza (fonte: LIsFi).
- Un mandato regola per iscritto la strategia d'investimento, l'universo d'investimento, la valuta di riferimento, il profilo di rischio e la struttura delle commissioni.
- Commissioni trasparenti senza retrocessioni sono un criterio di qualità fondamentale di un mandato indipendente.
- Non deve essere redatto alcun foglio informativo di base per gli strumenti finanziari che i clienti privati possono acquisire esclusivamente nell'ambito di un contratto di gestione patrimoniale (Art. 58 cpv. 2 LSerFi).
Fonti: LIsFi
Domande frequenti su Mandati di gestione
Un mandato di gestione patrimoniale è un contratto con cui un investitore affida la gestione del proprio patrimonio a un gestore patrimoniale regolamentato. Vi vengono fissati la strategia d'investimento, il profilo di rischio, la valuta di riferimento e le commissioni. Il gestore agisce nell'ambito di queste direttive e nell'interesse del cliente.
Nel mandato di gestione discrezionale, il gestore patrimoniale prende autonomamente le decisioni d'investimento correnti, nell'ambito della strategia concordata. Nel mandato di consulenza, formula proposte e la decisione finale spetta al cliente. Il mandato discrezionale alleggerisce il cliente nella gestione quotidiana, quello di consulenza gli offre un controllo diretto più ampio.
È usuale una commissione di gestione in percentuale del patrimonio gestito, talvolta integrata da componenti legate alle transazioni o alle performance. La trasparenza è determinante: con i gestori indipendenti idealmente non vengono corrisposte retrocessioni, cosicché i costi sono esposti in modo chiaro e senza incentivi nascosti.
Il patrimonio è di norma depositato su un conto e un deposito a Suo nome presso una banca depositaria; il gestore patrimoniale riceve solo una procura di gestione, senza accesso per pagamenti a terzi. I gestori patrimoniali sono inoltre soggetti alla vigilanza di un organismo di vigilanza e della FINMA.
In un mandato di gestione discrezionale l'esecuzione segue immediatamente, entro la strategia e i limiti concordati, senza consultazione prima della singola transazione. In un mandato di consulenza ogni transazione richiede il consenso del cliente e l'esecuzione richiede quindi più tempo. La differenza pesa soprattutto nelle fasi di mercato agitate.
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La presente panoramica è redatta a scopo informativo generale e non costituisce consulenza in materia di investimenti, consulenza legale o fiscale. Il quadro giuridico e le conseguenze fiscali sono qui presentati in forma semplificata.
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