Quanto costano davvero i fondi Private Markets
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Private Markets
Private Markets designano gli investimenti al di fuori della borsa: private equity, private debt, infrastrutture e immobili non quotati. Gli investitori mettono a disposizione capitali per durate pluriennali e ottengono accesso ad aziende e progetti non negoziabili sui mercati pubblici. In Svizzera, molti di questi investimenti sono aperti agli investitori qualificati.
In breve
- Ai sensi della LSerFi, è considerato investitore qualificato, tra gli altri, chi dispone in netto di almeno CHF 2 milioni in investimenti finanziari e ne dà conferma per scritto (fonte: LSerFi).
- Gli investimenti in Private Markets sono di norma illiquidi: il capitale è spesso vincolato per sette o dieci anni o più.
- Dal 2024, il Limited Qualified Investor Fund (L-QIF) facilita l'accesso degli investitori qualificati a veicoli svizzeri senza autorizzazione individuale della FINMA (fonte: LICol/FINMA).
- I Private Markets servono principalmente alla diversificazione; sono soggetti a rischi di mercato, di liquidità e di insolvenza. Le performance passate non sono un indicatore dei rendimenti futuri.
Fonti: LSerFi Art. 5, Opting-out e opting-in (fedlex) · LICol Art. 10, Investitori (fedlex)
Domande frequenti su Private Markets
I Private Markets comprendono investimenti di capitale non negoziati in borsa, come partecipazioni in aziende non quotate (private equity), finanziamenti creditizi privati (private debt), infrastrutture e immobili diretti. Gli investitori vincolano il proprio capitale per più anni e si assumono i corrispondenti rischi di liquidità e di mercato.
Molti veicoli di Private Markets in Svizzera sono accessibili esclusivamente agli investitori qualificati. Vi rientrano gli investitori istituzionali e i privati con patrimonio elevato che soddisfano i requisiti previsti dalla LSerFi, ad esempio che dispongano in netto di almeno CHF 2 milioni in investimenti finanziari e rilascino la corrispondente dichiarazione scritta.
I rischi principali sono l'illiquidità (il capitale è vincolato per anni), l'incertezza di valutazione (nessun prezzo di mercato giornaliero) e i rischi di mercato e di insolvenza delle singole partecipazioni. Una diversificazione ampia per gestore, annata e settore può ridurre questi rischi, ma non eliminarli. Le performance passate non sono un indicatore dei rendimenti futuri.
I Private Markets vengono impiegati solitamente come complemento agli investimenti liquidi, per aumentare la diversificazione e beneficiare degli sviluppi di lungo periodo. La quota appropriata dipende dall'orizzonte d'investimento, dal fabbisogno di liquidità e dalla capacità di rischio. Quanto precede non costituisce consulenza in investimenti.
Gli importi minimi si collocavano tradizionalmente tra le sei e le sette cifre, motivo per cui i Private Markets sono rimasti a lungo riservati agli investitori istituzionali. Oggi le strutture di fondi semi-liquidi e i fornitori specializzati consentono in alcuni casi un ingresso con importi nettamente inferiori. Le condizioni specifiche variano a seconda del fondo, della struttura e del fornitore.
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La presente panoramica è redatta a scopo informativo generale e non costituisce consulenza in materia di investimenti, consulenza legale o fiscale. Il quadro giuridico e le conseguenze fiscali sono qui presentati in forma semplificata.
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