Vai al contenuto
Contatti

Glossario

Capitalizzazione di mercato

La capitalizzazione di mercato è il valore di borsa delle azioni di una società. Si ottiene moltiplicando il corso azionario attuale per il numero di azioni in circolazione. Poiché il corso cambia di continuo negli scambi, anche la capitalizzazione di mercato oscilla di giorno in giorno. Mostra come il mercato valuta il capitale proprio di una società in un dato momento. I fornitori di indici la utilizzano per selezionare e ponderare i titoli.

La capitalizzazione di mercato misura soltanto il valore di borsa del capitale proprio. Il valore d'impresa (enterprise value) vi aggiunge, nella forma più semplice, l'indebitamento netto, cioè i debiti finanziari al netto dei mezzi liquidi. Valuta l'impresa nel suo complesso, non solo il capitale proprio. Il valore contabile, invece, è il capitale proprio secondo il bilancio e si discosta spesso in modo sensibile dal valore di borsa.

In sintesi

  • 200 milioni di azioni da CHF 50 ciascuna danno una capitalizzazione di mercato di CHF 10 miliardi.
  • La capitalizzazione di mercato rettificata per il flottante (free float) conteggia solo le azioni liberamente negoziabili. Le partecipazioni più grandi detenute stabilmente, ad esempio da famiglie fondatrici o azionisti di riferimento, restano così escluse.
  • Lo Swiss Market Index (SMI) comprende i 20 titoli maggiori dello SPI. SIX li seleziona in base alla capitalizzazione di mercato rettificata per il flottante e al controvalore degli scambi in borsa. SIX limita il peso di ciascun titolo al 18 per cento ogni trimestre (fonte: SIX).
  • Per large, mid e small cap non esistono soglie uniformi. I fornitori di indici stabiliscono i limiti ciascuno secondo la propria metodologia.
  • Dalla sola capitalizzazione di mercato non si può dedurre se un'azione abbia una valutazione contenuta o elevata. Per farlo si mette il valore di borsa in rapporto a utile, fatturato o valore contabile.

Domande frequenti

Si moltiplica il corso azionario attuale per il numero di azioni in circolazione. Se una società ha più categorie di azioni quotate in borsa, ad esempio azioni nominative e al portatore, si calcola ogni categoria con il proprio corso e si sommano i risultati.
In un indice ponderato per capitalizzazione ogni titolo ha un peso proporzionale al suo valore di borsa. Le grandi società muovono quindi l'indice più delle piccole. Se il corso di alcuni titoli di grande peso sale molto, cresce anche la loro quota e l'indice può concentrarsi su pochi titoli. Nello SMI, SIX limita il peso dei singoli titoli. In un indice equiponderato, invece, ogni titolo ha la stessa quota.
La capitalizzazione di mercato conteggia tutte le azioni in circolazione. Il flottante (in inglese free float) comprende solo la parte liberamente negoziabile in borsa. I fornitori di indici come SIX si basano sulla capitalizzazione di mercato rettificata per il flottante. Un titolo con una grande quota in mano a una famiglia pesa così nell'indice solo con la sua parte negoziabile.

Fonti: SIX, Swiss Market Index (SMI), DE

La presente voce è redatta a scopo informativo generale e non costituisce consulenza in materia di investimenti, consulenza legale o fiscale. Il quadro giuridico e le conseguenze fiscali sono qui presentati in forma semplificata.