Glossaire
Hurdle Rate
La Hurdle Rate est le rendement minimal qu'un fonds doit atteindre avant que le General Partner ne participe au bénéfice. Elle est fixée contractuellement lors du lancement et constitue le seuil à partir duquel un Carried Interest prend naissance. Il s'agit d'un seuil de rémunération, non d'un rendement promis.
En bref
- Si la Hurdle Rate n'est pas dépassée, aucun Carried Interest ne prend naissance. La Management Fee continue d'être prélevée indépendamment.
- Le niveau de la Hurdle Rate est convenu contractuellement pour chaque fonds. Il n'existe aucune valeur prescrite.
- Il existe deux variantes. Avec une hurdle dure, le General Partner ne participe qu'au bénéfice situé au-dessus du seuil. Avec une clause de Catch-up, une fois le seuil dépassé, il rattrape sa part sur l'ensemble du rendement. Pour le produit net des investisseurs, l'écart est considérable.
- La Hurdle Rate est un seuil de rémunération, non une attente de rendement. Elle ne dit rien du rendement qu'un fonds obtiendra.
Questions fréquentes
Non. Elle fixe seulement le rendement à partir duquel le gestionnaire de fonds participe aux bénéfices. Si le fonds reste en dessous, les investisseurs ne reçoivent aucune compensation ; le gestionnaire ne perçoit tout simplement pas de Carried Interest. Les pertes restent des pertes.
Fait partie du thème
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Cette entrée est fournie à titre d'information générale et ne constitue ni un conseil en placement, ni un conseil juridique ou fiscal. La situation juridique et les conséquences fiscales y sont présentées de manière simplifiée.