Glossar
J-Curve
J-Curve beschreibt das typische Renditeprofil eines Private-Markets-Fonds, bei dem in den ersten Jahren Kosten und Kapitalabflüsse zu einer negativen Wertentwicklung führen, bevor Realisierungen und Wertsteigerungen der Portfoliounternehmen den Wert ins Positive umkehren.
Auf einen Blick
- Die negative Phase der J-Curve entsteht durch Managementgebühren, Aufbaukosten und noch nicht realisierte Investitionen.
- Dauer und Tiefe der negativen Phase variieren je nach Fondsstrategie und Marktbedingungen.
- Investoren müssen die J-Curve-Phase in ihrer Liquiditätsplanung berücksichtigen.
Häufige Fragen
Die negative Phase dauert bei klassischen Buyout- oder Venture-Capital-Fonds häufig drei bis fünf Jahre, kann jedoch je nach Strategie und Marktumfeld variieren. Es gibt keine feste Regel, wann eine positive Wertentwicklung eintritt. Investoren sollten entsprechend langfristig planen.
